Cigna eleva perspectiva para 2026 à medida que o crescimento médico dos empregadores compensa a saída do mercado individual

Ganhos em mercados selecionados, modelo sem descontos e recuperação de stop-loss moldam 2027

O Grupo Cigna elevou a sua perspetiva de lucros para 2026 depois de os resultados do terceiro trimestre terem mostrado o crescimento do seu negócio médico empregador, mesmo enquanto se prepara para deixar o mercado de planos individuais e familiares no final do ano, de acordo com o recente lançamento de lucros da Cigna.

As receitas totais aumentaram 6%, para 73,7 mil milhões de dólares, e o lucro ajustado das operações foi de 2,1 mil milhões de dólares, ou 7,98 dólares por ação, em comparação com 7,83 dólares um ano antes. A Cigna agora espera um lucro ajustado para o ano inteiro de pelo menos US$ 30,60 por ação, um aumento de US$ 0,15 em relação à projeção anterior. O lucro líquido dos acionistas caiu para 1,4 mil milhões de dólares, ou 5,47 dólares por ação, de 1,9 mil milhões de dólares, principalmente porque um ganho após impostos numa venda no terceiro trimestre de 2025 não se repetiu.

“Nossa visão para o próximo capítulo de crescimento lucrativo do Grupo Cigna é baseada na entrega de maior valor e experiências personalizadas para nossos clientes, com três prioridades: impulsionar o crescimento central, alavancar nossas capacidades distintas e executar com disciplina”, disse Brian Evanko, presidente e CEO.

Crescimento do empregador em foco

As receitas ajustadas da Cigna Healthcare aumentaram 9%, para US$ 11,7 bilhões, o que a empresa atribuiu principalmente aos aumentos nas taxas premium que cobrem o crescimento esperado dos custos médicos. O rendimento antes de impostos ajustado aumentou 15%, para 1,2 mil milhões de dólares, devido ao maior rendimento líquido de investimento e à melhor eficiência operacional.

O índice de assistência médica foi de 85,0%, contra 84,8% um ano antes, refletindo o mix de negócios dos empregadores nos EUA, parcialmente compensado por um índice mais baixo em planos individuais. A Cigna elevou sua perspectiva antes de impostos da Cigna Healthcare para o ano inteiro para pelo menos US$ 4,6 bilhões e reduziu sua faixa de índice para 84,2%, mais ou menos 25 pontos base.

Os clientes médicos atingiram 18,5 milhões, um aumento de 2% desde dezembro, com ganhos nos mercados Médios e Selecionados compensando a menor adesão às Contas Nacionais. No transcrição da chamada de ganhosa CFO Ann Dennison disse: “Continuamos vendo um forte crescimento em nosso segmento Select, que atende empregadores nos EUA com menos de 500 funcionários”. Ela calculou o crescimento do cliente nesse segmento em 5% no acumulado do ano.

Sinais de farmácia e stop-loss

Receita de serviços de benefícios farmacêuticos aumentou 9%, para US$ 37,3 bilhões, mas o lucro antes de impostos ajustado caiu 22%, para US$ 765 milhões, que a Cigna vinculou a grandes renovações de clientes e investimentos estratégicos.

Evanko disse aos analistas que o modelo de farmácia “Signature” sem descontos da empresa será aplicado ao livro totalmente segurado da Cigna Healthcare em 1º de janeiro de 2027, com adoção mais ampla entre os clientes da Evernorth aumentando em 2028. Ele disse que a educação dos corretores sobre o modelo está praticamente concluída. Qualquer mudança na economia para clientes totalmente segurados seria refletida nos preços através de subscrição padrão caso a caso, acrescentou. A empresa primeiro anunciou o modelo em 2025.

Sobre o stop loss, Evanko disse que a maior parte da recuperação da margem planejada para 2026 e 2027 foi alcançada este ano, com forte retenção de clientes.

Saída individual do mercado

A Cigna reiterou que sua saída dos Planos Individuais e Familiares entra em vigor em 1º de janeiro de 2027. A mudança afeta cerca de 369.000 membros em 11 estados, de acordo com um anúncio separado da empresa. Dennison estimou um vento contrário total de cerca de US$ 200 milhões para a Cigna Healthcare em 2027, incluindo margem perdida e despesas gerais perdidas, o que, segundo ela, coloca o lucro ajustado pela taxa de execução de 2027 perto de US$ 30 por ação.

Corretores com clientes afetados enfrentam prazos de inscrição no marketplace que variam de acordo com o estado. Nos estados HealthCare.gov, os planos escolhidos até 15 de dezembro começam em 1º de janeiro.

A Cigna também realizou seu Dia do Investidor em 30 de setembro, estabelecendo uma meta de crescimento de lucro ajustado por ação de 10% a 14% até 2030 e uma iniciativa de modernização de US$ 3 bilhões chamada “Accelerate to One”.

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